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FFO


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Bei Immobilien wird oft die Bewertung nach dem FFO und nicht nach dem KGV herangezogen. Hierbei findet man auch reichlich Beschreibungen, wie sich dies errechnet. Was ich jedoch nicht finden konnte, ob und wenn ja, wie sich die Zinsen und die Darlehenstilgung in diesem Wert widerfindet.

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Vereinfacht ausgedrückt errechnet sich der FFO  im Wesentlichen aus dem Jahresüberschuss plus Abschreibungen auf Immobilien minus Veräußerungsgewinne – ist also ein Art Cashflow für Immobiliengesellschaften. Zinsen und und die Tilgung von Darlehen finden ihre Berücksichtigung im Jahresüberschuss.

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