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Hallo zusammen, ich verfolge schon seit einigen Jahren den fulminanten Aufstieg von Adler Real Estate. Neben ein paar dubiosen Gerüchten zu aktiven Hintermännern und weniger transparenten Geschäften, muss ich sagen dass das Management wirklich einen top Job gemacht hat. Das Reporting ist nachvollziehbar und gut aufbereitet, vom IR bekomme ich schnelle Antworten und die Strategie wurde die letzten Jahre immer transparent vermittelt und auch umgesetzt. Der Trackrekord ist fantastisch und das schlägt sich auch im Aktienkurs nieder - allerdings immer noch mit großem Abstand zu den Peers. Weiterer Maluspunkt die letzten Jahre war dann eigentlich nur noch die hohe Verschuldung. Das Schuldenmanagement wurde aber auch sehr engagiert angegangen und ehrlich gesagt wäre ohne das hohe Leverage dieses Wachstum gar nicht möglich gewesen. Mittlerweile liegt der LTV wieder bei unter 60% und könnte auf Jahresende /Q1-2018 auf 55% sinken. Damit liegt Adler Real Estate unter den Werten von Mitbewerber TAG Immobilien. Gleichzeitig wird TAG aber mit über 30% Aufschlag zum NAV gehandelt, während Adler Real Estate sogar der letzte (Wohn-)Immowert ist, der mit einem Abschlag (ca 15%) auf den NAV gehandelt wird! Heute hat dann Adler bekannt gegeben, über eine Roadshow und einer neuen Anleihe die Finanzierungsstruktur weiter optimieren zu werden und das Investmentrating konsequent anzusteuern. Denke, das könnte ein sehr spannender Zeitraum sein auch wenn noch einige Unsicherheiten herrschen. Hat sich von euch schon jemand intensiver mit Adler auseinandergesetzt? Was sind eure Meinungen dazu?